💡 심층 분석: 2편

배리 스턴리히트 회장은 최근 강연에서 AI 및 데이터센터 투자로 인해 하이퍼스케일러들이 막대한 양의 채권을 발행하고 있다고 언급하였다. 그는 구체적으로 아마존, 알파벳(구글), 메타(페이스북), 마이크로소프트 등이 2026년까지 총 5700억 달러 이상의 채권을 발행할 것으로 전망되며, 이는 미국 정부의 10년물 국채 금리^*와의 투자 경쟁을 불러일으키고 있다고 설명했다.

이러한 움직임은 초우량 회사채 발행이 상대적으로 높은 이자율을 제공함에 따라 전통적으로 안전한 투자처로 간주되던 미국 10년물 국채에 대한 매력도를 저하시킨다. 실제로 2023년 10월 기준, 10년물 국채 금리^*는 약 4.8%까지 상승하였으며, 이는 투자자들이 보다 높은 수익률을 제공하는 기업 채권으로 눈을 돌리게 만든 요인 중 하나로 분석된다.

그 결과, 미국 국채 시장은 장기적인 구조적 문제를 직면하고 있다. 특히 데이터센터가 있는 AI 프로젝트에 대한 확장은 주로 미국 내에서 이루어지고 있으며, 이로 인해 미국의 GDP 성장률에도 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 그러나 동시에 미국 국채에 대한 수요 감소와 더불어 금리가 상승하게 되면, 이는 본질적으로 미국 경제의 균형에 위험 요소로 작용할 수 있다.

스턴리히트 회장은 이러한 시장 상황이 정부가 지출을 줄이고 재정 책임을 다할 수 있는 방안을 마련하지 않는 한, 국채 시장의 불안정성을 더 심화시킬 수 있다고 지적했다.